利好券商、地產(chǎn)類股票

無論是否在預(yù)期之中，降息對A股，尤其是券商、地產(chǎn)、基建以及資源類股票都將是實質(zhì)性利好。“雖說此次降息有‘被迫’降息的感覺，但不可否認它將給A股帶來正向的刺激，利好非銀金融股、地產(chǎn)、資源類股票以及與‘一帶一路’有關(guān)的基建類股票。”申萬宏源證券山東路營業(yè)部投顧吳啟亮分析說。

孔力前認為，降息對于地產(chǎn)股來說屬于利好。從供給端來講，降息之后，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的負擔利率。對于銀行股而言，降息有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對于銀行的贏利增加了壓力;同時增加了銀行吸儲的難度。但是，增加放貸，以及隨著資產(chǎn)證券化等政策的落地，又將帶動銀行業(yè)務(wù)量的攀升，有利于銀行增盈?？傮w看，對于銀行股來說，個人認為，短期利空有限，長線仍有利好作用。

去年降息之后，A 股開啟的“瘋牛”模式還歷歷在目，那這次降息之后，A 股又將走出何種趨勢?從歷史數(shù)據(jù)來看，降息后次日滬指下跌幅度遠大于上漲幅度。此外，從降息宣布后次日盤中走勢看，低開幾率達9次之多，且最常見的走勢是“低開拉升后再回落”，而并非“高開低走”。

孔力前則認為，目前A股仍是政策主導(dǎo)，此次降息也是在市場投資者摸不清方向的時候出臺，在“兩會”召開前降息也有提振市場信心的意味。

■分析

央行再度降息釋放哪些信號

再度降息原因何在?將給經(jīng)濟和百姓帶來哪些影響?貨幣政策取向是否發(fā)生變化?

1重在緩解融資難題

“此次利率調(diào)整的重點就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導(dǎo)作用，進一步鞏固社會融資成本下行的成果，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。”央行有關(guān)負責(zé)人闡明降息目的。

當前中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，但下行壓力較大，企業(yè)經(jīng)營比較困難，特別是融資難、融資貴問題突出，成為中國實體經(jīng)濟發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級的一大羈絆。央行在兩會前降息，釋放穩(wěn)增長的強烈信號。中國國際經(jīng)濟交流中心信息部部長徐洪才表示，我國1月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力增大，需要密切關(guān)注通貨緊縮風(fēng)險。

央行公布的基準利率仍具有較強的指導(dǎo)意義，下調(diào)貸款基準利率可望直接對金融機構(gòu)貸款實際利率產(chǎn)生一定下拉作用。同時存款基準利率的進一步下調(diào)，也有利于降低金融機構(gòu)籌資成本，對于進一步緩解企業(yè)融資成本高問題具有積極作用。

2貨幣政策取向未變

定向降準、降息、全面降準、再度降息，從去年開始貨幣政策工具頻頻出手。這是否意味著貨幣政策取向發(fā)生變化?

徐洪才表示，此次降息是對流動性偏緊的矯正，并不意味著貨幣基調(diào)發(fā)生根本變化，只是突出了松緊適度，預(yù)調(diào)微調(diào)。

清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵表示，最近央行貨幣政策調(diào)整的頻率加快，與國際貨幣環(huán)境的變化有關(guān)系，但總體來看，我國的貨幣政策仍然保持穩(wěn)健。

“目前為止，還不能說是大幅度降息，因為兩次加一起不過0.5個百分點。2008年金融危機時，連續(xù)5次降息，降息幅度最高甚至超過1%。相較于那時，目前降息幅度還是較小的。”連平說。

央行也強調(diào)，此次利率調(diào)整的重點仍是保持實際利率水平適應(yīng)經(jīng)濟增長、物價、就業(yè)等基本面變動趨勢，并不代表穩(wěn)健的貨幣政策取向發(fā)生變化。

“下一步，將保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，綜合運用多種貨幣政策工具，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，促進經(jīng)濟科學(xué)發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展。”央行強調(diào)。

據(jù)新華社