疑問一：結構性理財產品咋特殊了?

市民李女士去年中旬，購買了一款理財產品，收益率接近9%，理財期限為6個月。李女士跟城市信報/信網(wǎng)記者介紹說：“當時同期限的其他理財產品，收益率大多數(shù)都是5%左右，當時我就看這款產品收益高，就花5萬元買下了。”李女士本來以為，到期后她能拿到4000多元的收益，可是沒想到，實際只有1000多元到手。

后來經(jīng)過咨詢，李女士才知道，自己購買的這款產品是一款掛鉤股市的結構性理財產品，結構性理財產品比較特殊，并不能用傳統(tǒng)的“預期收益”的概念來衡量。李女士對此表示很納悶，結構性理財產品咋特殊了?

解答：一般來說，銀行理財產品的收益率，總給人一種穩(wěn)健、有保證的感覺，大部分產品都能在到期時實現(xiàn)預期收益，但結構性理財產品卻并不相同。結構性理財產品是運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品(如遠期 、期權 、掉期等)組合在一起而形成的一種新型金融產品。

每款結構性理財產品都有各自的掛鉤標的，有不同的“觸發(fā)事件”。通常，只有在掛鉤標的達到“觸發(fā)事件”時，才會達到最理想的收益率，而若不發(fā)生觸發(fā)事件，則會根據(jù)協(xié)議給予較低的回報甚至零回報。結構型理財產品大致可以細分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等，李女士購買的這款，就是股票掛鉤型。

目前來說，掛鉤股市的結構性理財產品比較多見，有些銀行會同期發(fā)售一款看漲型和一款看跌型產品，收益會有一個區(qū)間。因此，結構性理財產品掛鉤標的的表現(xiàn)以及產品原本設定的“觸發(fā)事件”都與能否取得最高收益密切相關，缺一不可。對后市沒有明確判斷的投資者來說，同時選購兩款產品不失為一種可行的做法。

除此之外，有些結構性理財產品的觀察日為到期日，即到期只看一次，還有些則會在產品期限內連續(xù)觀察，這些也應在購買前明確。

疑問二：理財產品怎么能提前贖回?

市民王先生以前只是購買過銀行理財產品，深入了解過之后，王先生發(fā)現(xiàn)銀行理財產品的收益只是相對穩(wěn)定，也需要操心，“銀行加息時，會擔心自己的理財產品不能跑贏銀行存款;面臨股市熊市，又會急于終止那些和股市掛鉤的理財產品來減少損失，就需要提前終止合約贖回理財產品。”可是，理財產品怎么能提前贖回?

解答：理財產品的提前贖回一般分兩種情況：一是投資者與銀行均無提前終止權 ，因此不能提前贖回 ;二是客戶可以提前贖回，這種贖回權還進一步細分為隨時支持贖回和只可以在某一規(guī)定時間贖回 。投資者有權提前贖回都必須支付相關費用。投資者在選購這類可贖回產品時，要與其他中短期投資產品的靈活性和收益率比較，才能選出更具優(yōu)勢的產品。

在終止條款方面，由于提前終止條款通常分為銀行有權提前終止和客戶有權提前終止兩種。一般銀行在理財合同中寫明“在特殊情況下，本行有權單方面提前終止理財產品運營”的條款，會讓投資者的理財產品莫名“被終止”。如果銀行行使提前終止權，投資者一般可享受到高于無銀行提前終止權的收益率 。而投資者有權提前終止的理財產品非常稀少。因此，投資者在購買理財產品時，可以選購那些優(yōu)質的，設立時間較早的銀行理財產品，來確保自己的理財收益不會因產品提前“被終止”而打水漂。城市信報/信網(wǎng)記者 任加祿