保險作為財富管理的重要組成部分，增長潛力巨大。今年8月發(fā)布的《國務院關于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見》(以下簡稱保險業(yè)“新國十條”)規(guī)劃，到2020年，保險深度(保費收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值)達到5%，保險密度(保費收入/總人口)達到3500元/人。業(yè)內(nèi)預計，考慮到GDP的增長，保險行業(yè)總保費收入平均增長可達15%，保費收入在2020年達到5萬億元左右，對應的行業(yè)總資產(chǎn)可能達到50萬億元。

今年以來，專注機構資產(chǎn)管理服務的保險資管公司加速進軍個人財富管理領域。業(yè)內(nèi)人士認為，保險業(yè)將在借助外部資產(chǎn)管理優(yōu)勢的基礎上，強化自身資產(chǎn)管理能力，發(fā)揮保險資金的財富管理、財富傳承優(yōu)勢，探尋保險資金的差異化經(jīng)營之路，駛向財富管理市場的“藍海”。

> > >保險資管第三方業(yè)務空間大

保險業(yè)務和投資業(yè)務是保險公司發(fā)展的兩駕馬車，2013年末，保險資產(chǎn)總規(guī)模達到8.2萬億元，是僅次于銀行和信托的第三大金融服務行業(yè)，保險資產(chǎn)規(guī)模也連續(xù)多年快速增長。

安永研究報告顯示，保險資產(chǎn)管理是將保戶的資金進行匯集，形成大的資金池，通過自身的專業(yè)投資人員進行有效投資，獲得收益的行為;不具備投資能力的中小型保險公司也可通過其他專業(yè)機構進行保險資金投資。保險資產(chǎn)管理主要有三種模式：外部委托投資、保險公司內(nèi)設投資部門、成立或并購專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構。

以2003年成立的中國人保資產(chǎn)管理公司為標志，保險資金的“專業(yè)化”運用之路日趨成熟，目前共有18家保險資產(chǎn)管理公司管理逾80%的保險資金。

險企熱衷成立保險資產(chǎn)管理公司，不僅是為了對險資進行更加專業(yè)的投資運用，還與第三方資產(chǎn)管理市場的競爭有關。2012年7月以來，保監(jiān)會發(fā)布了一系列監(jiān)管新規(guī)，包括13項投資新政，其中賦予保險資產(chǎn)管理公司第三方資產(chǎn)管理人的權利，明文規(guī)定可以受托管理保險業(yè)以外的資金。2013年2月，保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行私募產(chǎn)品開閘，公募基金行業(yè)也向保險資產(chǎn)管理公司敞開了大門。

保險資產(chǎn)管理第三方業(yè)務具有巨大的發(fā)展空間。目前，國內(nèi)的保險資產(chǎn)公司以受托管理集團內(nèi)部的保險資金為主，第三方業(yè)務占比較低。從成熟市場經(jīng)驗看，保險資管的第三方業(yè)務占比平均將達到70%以上。業(yè)內(nèi)人士指出，通過承接各種類型的年金和養(yǎng)老金等多種類型的資金，開展第三方資產(chǎn)管理，可以培育出新的利源。

> > >險資長期投資收益優(yōu)勢建立

保險長期投資收益的優(yōu)勢有望逐步建立，投資渠道的放開及資金運用方式的創(chuàng)新，打通了保險資金直接對接實體經(jīng)濟的經(jīng)脈，從而建立起保險中長期投資收益的優(yōu)勢。

2012年以來，保監(jiān)會著手推進保險投資“新政”，進一步拓寬了保險資金投資渠道。2012年10月發(fā)布的《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》強調(diào)，在嚴格控制短期資金融出和融入的條件下，保險資金運用對境外投資的比例上限是15%，投資范圍覆蓋25個發(fā)達國家以及20個新興國家的不動產(chǎn)市場，13個國家和地區(qū)的14個期權期貨交易所，全球配置覆蓋范圍居同業(yè)之首。2014年2月19日發(fā)布的《關于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定了權益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)和境外投資的賬面余額的投資比例上限。此舉是近年來規(guī)范和松綁保險資金運用監(jiān)管的延續(xù)和重大突破。

自2013年1~4月保監(jiān)會披露險資統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來，險資投向其他投資的比例已由11.25%上升至2014年1~10月的21.26%。由于險資不斷加碼另類投資，助力2013年保險行業(yè)投資收益率創(chuàng)4年來最高水平，2014年的投資收益率水平還將高于去年。

同時，保險長期投資收益的優(yōu)勢有望逐步建立。保險業(yè)“新國十條”鼓勵保險資金利用債權投資計劃、股權投資計劃等方式，支持重大基礎設施、棚戶區(qū)改造、城鎮(zhèn)化建設等民生工程和國家重大工程;鼓勵保險公司通過投資企業(yè)股權、債權、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持。投資渠道的放開及資金運用方式的創(chuàng)新，打通了保險資金直接對接實體經(jīng)濟的經(jīng)脈，從而建立起保險中長期投資收益的優(yōu)勢。 (每經(jīng))

跨行業(yè)經(jīng)營深耕“大資管”

近年來，隨著保監(jiān)會《保險資金委托投資管理暫行辦法》、《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定》以及證監(jiān)會《資產(chǎn)管理機構開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》等文件陸續(xù)出臺，保險資產(chǎn)管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、基金公司之間的壁壘逐步被打破，客戶接近同質、企業(yè)面臨“同臺競爭”，保險資產(chǎn)管理逐漸步入“大資管”時代。

11月28日，由中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、國壽安保基金管理有限公司共同出資設立的國壽財富管理有限公司正式掛牌成立。國壽財富管理有限公司將成為中國人壽積極參與社會財富管理、為廣大客戶和投資者提供更加全面金融服務的重要窗口。

記者注意到，平安、新華、陽光等多家保險公司的財富管理中心還在招聘網(wǎng)站掛出信息，大舉招兵買馬。2014年9月成立的中國保險資管協(xié)會以個人財富管理領域為改革創(chuàng)新的一大方向。

證券類信托發(fā)行延續(xù)火爆

第1財金專訊 伴隨股市的火爆，證券投資類信托的發(fā)行也延續(xù)了此前的熱度。統(tǒng)計顯示，剛剛過去的11月，證券投資類信托又迎來一個發(fā)行高峰。在集合信托產(chǎn)品的發(fā)行統(tǒng)計中，證券投資類信托產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)居產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量榜首，融資額占比也持續(xù)提升。

用益信托的最新統(tǒng)計顯示，近幾個月以來一直保持良好發(fā)展態(tài)勢的證券投資類信托產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)坐產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量之首，11月共成立相關產(chǎn)品236款，占總成立數(shù)量的33.57%，占比超三分之一，統(tǒng)計到的融資規(guī)模約為98.39億元，占比16.13%。

而從今年前11個月的數(shù)據(jù)來看，在集合信托產(chǎn)品的投向上，盡管傳統(tǒng)的權益投資和貸款類產(chǎn)品仍然占據(jù)主導，但占比均較前10個月有所下降。相較而言，證券投資類信托的產(chǎn)品規(guī)模占比則繼續(xù)逆勢上漲，其數(shù)量更是穩(wěn)居首位。統(tǒng)計顯示，今年前11個月共成立證券投資類信托產(chǎn)品2119款，占總數(shù)量的27.57%，統(tǒng)計到的融資規(guī)模為876.14億元，占比達10.13%。

隨著資本市場的回暖，從今年第二季度開始，信托資金就已開始密集入市，證券投資類信托的融資規(guī)模也一路高歌猛進。記者根據(jù)用益信托在線統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：今年一季度成立的證券投資類信托計劃的規(guī)模為122.35億元，二季度達到207.05億元，三季度則達到了285.08億元;四季度以來，截至12月11日，市場上成立的證券投資類信托計劃規(guī)模也已達244.87億元。 (上證)