年內(nèi)最大一波新股發(fā)行高峰來(lái)臨前夕，央行突然宣布非對(duì)稱(chēng)降息，證監(jiān)會(huì)也明確表示“不會(huì)年底集中安排新股發(fā)行”。多重利好推動(dòng)下，24日滬深股指雙雙創(chuàng)下本輪反彈新高，更成就A股歷史最大單日成交新紀(jì)錄。資金面減壓之后，A股還存在哪些“變量”?

原因：

資金面減壓A股放量上行

時(shí)隔近兩年半后，央行宣布自11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。此次降息采用了“非對(duì)稱(chēng)”的方式，還恰逢年內(nèi)最大一波新股發(fā)行高峰來(lái)臨前夕。根據(jù)安排，本周滬深兩市共有11只新股相繼進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，其中24日當(dāng)天就有7只新股集體亮相。機(jī)構(gòu)測(cè)算，至27日一級(jí)市場(chǎng)凍結(jié)資金總量或達(dá)約1.6萬(wàn)億元，創(chuàng)下今年以來(lái)的峰值。

在此背景下，突如其來(lái)的降息消息對(duì)驟然緊張的資金面起到了減壓的作用。加上上周末證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍透露，未來(lái)將按照前幾個(gè)月的進(jìn)度安排IPO，不會(huì)在年底前集中發(fā)行，市場(chǎng)對(duì)于擴(kuò)容的擔(dān)憂(yōu)獲得了極大的緩解。

本周首個(gè)交易日，A股以一波放量上攻行情對(duì)利好消息作出正面回應(yīng)。滬深股指雙雙創(chuàng)下本輪反彈新高后，兩市成交大幅放大至5844億元，改寫(xiě)了本月11日剛剛創(chuàng)下的A股歷史最大單日成交紀(jì)錄。

影響：

降息是把雙刃劍

在CPI不斷走低的背景下，央行調(diào)降存貸款利率被業(yè)界判斷為“降息通道開(kāi)啟”。而在大多數(shù)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人士看來(lái)，降息有助于緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)所面臨的融資貴困境，從而為A股帶來(lái)長(zhǎng)期利好。

按照11月21日的收盤(pán)價(jià)，A股總市值排名前20位的個(gè)股中，銀行股占據(jù)半壁江山。作為在中國(guó)股市占據(jù)相當(dāng)權(quán)重的行業(yè)板塊，銀行股的表現(xiàn)有著“牽一發(fā)而動(dòng)全身”重大影響。從這個(gè)角度而言，降息對(duì)于A股是把“雙刃劍”，后續(xù)效應(yīng)仍待觀察。

后市：

樂(lè)觀看待謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)

自誕生以來(lái)，A股走勢(shì)就被基本面、政策面、資金面三大驅(qū)動(dòng)因素所左右。資金面減壓之后，另外兩大因素會(huì)呈現(xiàn)怎樣的趨勢(shì)?

作為中國(guó)股市開(kāi)放的“里程碑”，滬港通已于11月17日正式開(kāi)通。華鑫證券投資總監(jiān)仇彥英分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)未明，以及IPO壓力驟增，導(dǎo)致了境外資金的裹足不前。在他看來(lái)，后兩個(gè)因素或隨降息發(fā)生改變，但基本面的影響依然不容忽視。中信證券表示，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)依然需要關(guān)注。

在整體環(huán)境改善的背景下，A股仍存諸多“變量”。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)的股市仍需要投資者樂(lè)觀看待、謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。 據(jù)新華社