日前，關(guān)于央行擬調(diào)整金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款和各項(xiàng)貸款統(tǒng)計(jì)口徑，將非銀同業(yè)存款納入一般性存款的消息頻頻見(jiàn)諸報(bào)端，而將非銀同業(yè)存款納入一般性存款將大幅增加銀行的存款準(zhǔn)備金。多數(shù)市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，若上述調(diào)整明年成行，則央行將通過(guò)新一輪降準(zhǔn)來(lái)對(duì)沖流動(dòng)性趨緊帶來(lái)的影響。“外匯占款低增長(zhǎng)和銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)多元化的新常態(tài)之下，存貸比的調(diào)整只是時(shí)間問(wèn)題。本次會(huì)將同業(yè)存款來(lái)源計(jì)賬細(xì)分，非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款納入一般性存款，通俗來(lái)說(shuō)，就是余額寶會(huì)被納入。”民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友此前在接受記者采訪時(shí)指出。

民生證券的一份研報(bào)顯示，若非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款納入一般性存款，理論上的最大值是釋放7.4萬(wàn)億元信貸資金。此外，若非存款類(lèi)同業(yè)存款納入一般性存款，按9.8萬(wàn)億元非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款和18%的存準(zhǔn)率計(jì)算，存款準(zhǔn)備金也將多補(bǔ)繳1.76萬(wàn)億元，至少需三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)沖。

自2003年開(kāi)始，為對(duì)沖外匯儲(chǔ)備攀升帶來(lái)的基礎(chǔ)貨幣投放的高速增長(zhǎng)，央行不斷提高法定準(zhǔn)備金率，自2011年再次調(diào)整后，目前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)法定存準(zhǔn)率為19%，位居全球第一。而多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于今年下半年以來(lái)，外匯占款逐漸減少，基礎(chǔ)貨幣投放量面臨較大的下行壓力，因此央行需要降準(zhǔn)以提高貨幣乘數(shù)。

交通銀行資產(chǎn)管理中心高級(jí)研究員陳鵠飛表示，鑒于貨幣市場(chǎng)中長(zhǎng)期流動(dòng)性整體寬裕以及人民幣匯率預(yù)期穩(wěn)定的管理需要，近期央行很可能只是在公開(kāi)市場(chǎng)暫停正回購(gòu)、SLF續(xù)作等方式進(jìn)行組合管理，短期之內(nèi)流動(dòng)性“結(jié)構(gòu)性缺失”的緊平衡格局仍將延續(xù)。