年末銀行放款收緊、催收加劇，使得催收情況雪上加霜。目前面臨的兌付高峰將是行業(yè)監(jiān)管政策出臺前的一次最大的優(yōu)勝劣汰，考驗(yàn)去年以來各平臺的風(fēng)險(xiǎn)控制能力

盡管不斷有P2P平臺跑路，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融意識的不斷普及，P2P平臺數(shù)量仍在迅速增加，行業(yè)仍處于高速增長期。網(wǎng)貸之家28日數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)運(yùn)行的P2P平臺已達(dá)到1438家。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月全國新增P2P平臺數(shù)量為105家，較8月份的90家增加了15家，環(huán)比增加16.7%。其中，較為明顯的特點(diǎn)是不僅民間資本介入活躍，國資系也正在積極涌入。目前在廣東，除了已經(jīng)上線的兩家國資背景平臺外，包括越秀金融集團(tuán)、立根小額再貸款等在內(nèi)的廣東國資也有意向進(jìn)軍P2P領(lǐng)域，被業(yè)內(nèi)解讀為在監(jiān)管政策出臺前“搶票”上車。

值得注意的是，按照去年P(guān)2P行業(yè)爆發(fā)增長的時(shí)間計(jì)算，行業(yè)已進(jìn)入第一個(gè)兌付高峰期。P2P業(yè)內(nèi)知名的紅嶺創(chuàng)投人士對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，目前面臨的兌付高峰將是行業(yè)監(jiān)管政策出臺前的一次最大的優(yōu)勝劣汰，考驗(yàn)去年以來各平臺的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

難過的“年關(guān)”

網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，未來60天待還款額中，紅嶺創(chuàng)投以18.8億元在業(yè)內(nèi)排名第一，微貸網(wǎng)則以10.5億元排在第二位。從累計(jì)待還款額來看，最近風(fēng)頭正猛的陸金所迅速增加到68.6億元，紅嶺創(chuàng)投則緊隨其后，高達(dá)45.3億元。未來60天，P2P行業(yè)將迎來業(yè)內(nèi)首個(gè)兌付洪峰，考驗(yàn)P2P平臺的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

以紅嶺創(chuàng)投為例，其未來60天待還款額占累計(jì)待還款總額的三分之一，兌付壓力可想而知。“年底這段時(shí)間隨著銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的收緊，將不可避免地造成P2P業(yè)內(nèi)資金的凈流出，與此同時(shí)兌付洪峰的到來將造成資金的雙重壓力。”紅嶺創(chuàng)投人士對導(dǎo)報(bào)記者坦言。

從行業(yè)全國總體數(shù)據(jù)來看，P2P行業(yè)待還款總余額為646.03億元。待還款余額前三的省份是廣東、北京、上海，分別為166.6億元、146.2億元和122.2億元。根據(jù)目前全國平均借款期限大概6個(gè)月推算，2014年底之前這兩個(gè)月全國P2P平臺共面臨300多億的兌付洪峰，這一數(shù)字接近行業(yè)待還款總額的一半。

數(shù)據(jù)顯示，27日之前的一周，全行業(yè)73%的平臺成交量在增長，單平臺日均成交量達(dá)2757.5萬，繼續(xù)創(chuàng)下數(shù)據(jù)新高。

一年來的瘋狂放款，年關(guān)時(shí)大規(guī)模清償來臨。根據(jù)目前P2P行業(yè)較高的借貸綜合利率，接近甚至超過一般企業(yè)經(jīng)營的極限利潤率，償還壓力頗大。而年末銀行放款收緊、催收加劇，使得催收情況雪上加霜。融金所董事長孫明達(dá)表示，企業(yè)年關(guān)難過，一些風(fēng)控力較弱的P2P平臺會(huì)更難過，“當(dāng)務(wù)之急是提前一兩個(gè)月對待還項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，同時(shí)對貸款項(xiàng)目嚴(yán)格風(fēng)控，切勿過分追求規(guī)模擴(kuò)張和暫時(shí)性盈利。”

倒閉潮未必會(huì)出現(xiàn)

談及去年10月開始的網(wǎng)貸行業(yè)“倒閉潮”，許多投資者仍心有余悸。事實(shí)上，今年以來P2P平臺跑路的信息也未有間斷，但個(gè)例之間的關(guān)聯(lián)也日漸淡化，主要集中爆發(fā)在借貸利率偏高的平臺。今年國慶期間，就有5家P2P平臺出現(xiàn)失聯(lián)或提現(xiàn)困難現(xiàn)象，包括融益財(cái)富、御幫貸、信優(yōu)貸、如通金融、重友財(cái)富等。導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這幾家平臺的平均利率是目前行業(yè)主流利率水平的兩倍。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士對導(dǎo)報(bào)記者表示，即使首個(gè)兌付洪峰已經(jīng)來臨，今年P(guān)2P行業(yè)也不會(huì)像去年那樣迎來大規(guī)模、集中爆發(fā)的倒閉潮，但問題平臺倒閉將趨于常態(tài)化。

“隨著市場的警覺性不斷提高，虛假平臺騙術(shù)難以維持，今年詐騙跑路的平臺比例總體會(huì)低于去年，但是‘因?yàn)榻?jīng)營不善倒閉的，有可能會(huì)增加’。”上述紅嶺創(chuàng)投人士對導(dǎo)報(bào)記者表示，“金融行業(yè)普遍存在的情況就是拆標(biāo)和時(shí)間錯(cuò)配，這樣可以提高資金的融通效率，但這同時(shí)需要一個(gè)高水平的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，隨著行業(yè)的不斷洗牌進(jìn)化，平臺倒閉的主要原因?qū)⒓杏诓饦?biāo)和時(shí)間錯(cuò)配。”

據(jù)了解，拆標(biāo)共分兩中情況，一種是金額拆標(biāo)，另一種是時(shí)間拆標(biāo)。所謂金額拆標(biāo)就是將“大標(biāo)”拆成“小標(biāo)”，比如一個(gè)1000萬元的借款標(biāo)的，拆成10個(gè)100萬元的借款標(biāo)的;而時(shí)間拆標(biāo)則是將“長時(shí)間”拆成“短時(shí)間”，比如一年期的標(biāo)的拆成4期3個(gè)月的標(biāo)的或者12期一個(gè)月的標(biāo)的。

同時(shí)，期限錯(cuò)配也分為兩個(gè)維度，一種是將短期投資投入長期借款項(xiàng)目之中，到期歸還的投資者本金靠后來者補(bǔ)充;另一種是起始時(shí)間的錯(cuò)配，例如，為保證資金到位，借款者本需要在某年3月份用錢，而該項(xiàng)目的募集從當(dāng)年1月份就已經(jīng)開始了。該紅嶺創(chuàng)投人士表示，拆標(biāo)和錯(cuò)配是手法的進(jìn)步，也是誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索。

網(wǎng)貸之家首席運(yùn)營官石鵬峰表示，去年“十一”期間央行暫停部分跨行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，投資者沒辦法進(jìn)行投標(biāo)、提現(xiàn)是導(dǎo)火索，同時(shí)許多平臺涉嫌自融、拆標(biāo)等也導(dǎo)致了流行性問題。他表示，去年倒閉潮中洗牌的是大量不合規(guī)、風(fēng)控意識淡薄的平臺，今年整個(gè)市場都加強(qiáng)了風(fēng)控，因此不易形成“倒閉潮”。