十八屆五中全會已進(jìn)入倒計時，“十三五”規(guī)劃建議也將面世，其涉及主題必將成為市場未來又一大投資主線。

雖然目前有關(guān)“十三五”規(guī)劃的具體政策尚不可知，但把脈“十三五”規(guī)劃方向的就是前期規(guī)劃研究課題。與“十二五”規(guī)劃60個研究課題相比，“十三五”規(guī)劃課題高度凝練，共27個。其中，“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級”、“信息經(jīng)濟”、國企改革等概念首次在規(guī)劃課題中提及，這些方向勢必會成為“十三五”規(guī)劃的新增亮點。與此同時，在延續(xù)“十二五”規(guī)劃基礎(chǔ)上，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、老齡化、醫(yī)療等仍然是課題關(guān)注焦點，有望在“十三五”規(guī)劃中繼續(xù)推進(jìn)。

結(jié)合新增亮點與政策重心，我們認(rèn)為“信息經(jīng)濟”、“老齡化”、“環(huán)保”和“國企改革”具有較好的政策背景與廣闊的產(chǎn)業(yè)空間，值得投資者重點關(guān)注。

“十三五”規(guī)劃聚焦信息經(jīng)濟

“信息經(jīng)濟”在“十三五”規(guī)劃課題研究中被首次提及。發(fā)改委副主任林念修在2015中國“互聯(lián)網(wǎng)+”峰會上，就“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃與“十三五”經(jīng)濟形勢的關(guān)系做了解讀：“十三五”規(guī)劃與“十二五”規(guī)劃最大的變化，就是突出創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃對于推進(jìn)“十三五”開篇意義重大。預(yù)計未來3年，網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將超過1.2萬億，“互聯(lián)網(wǎng)+”新技術(shù)制造、能源等將形成一大批新的投資熱點;“互聯(lián)網(wǎng)+”將催生大量新消費，去年我國信息消費規(guī)模達(dá)到2.8萬億元，預(yù)計2015年將達(dá)到3.2萬億元，目前互聯(lián)網(wǎng)直接關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)對我國GDP貢獻(xiàn)率達(dá)7%以上。

值得注意的是，阿里巴巴集團作為課題承擔(dān)單位，是“十三五”規(guī)劃中的新增亮點，不難看出未來五年創(chuàng)新政策的發(fā)力點。實際上，信息技術(shù)已提前進(jìn)入“十三五”，今年以來，信息經(jīng)濟的相關(guān)政策不斷發(fā)力。7月4日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》，提出到2025年，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為經(jīng)濟社會創(chuàng)新發(fā)展的重要驅(qū)動力量;9月5日，國務(wù)院印發(fā)《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，推動大數(shù)據(jù)在5~10年內(nèi)成為社會治理、經(jīng)濟運行、民生服務(wù)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和新業(yè)態(tài)的運行基礎(chǔ);而目前，工信部信息通信行業(yè)“十三五”規(guī)劃編制已全面啟動，聚焦信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)“十三五”規(guī)劃預(yù)計將在年底前成稿。

根據(jù)阿里研究院披露的《中國信息經(jīng)濟發(fā)展趨勢與策略選擇》，信息經(jīng)濟新動力將由三個方面構(gòu)成，即新基礎(chǔ)設(shè)施(云+網(wǎng)+端)、新生產(chǎn)要素(信息(數(shù)據(jù)))、新分工網(wǎng)絡(luò)(實時網(wǎng)絡(luò)協(xié)同).

機構(gòu)預(yù)期，“十三五”信息經(jīng)濟發(fā)展將包括四大目標(biāo)：即基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展目標(biāo)，電子商務(wù)發(fā)展目標(biāo)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造目標(biāo)，以及制度創(chuàng)新的發(fā)展目標(biāo)。其中，未來信息經(jīng)濟推進(jìn)第一階段的核心在于“增量崛起”，將重點集中三個方向：(1)建設(shè)信息經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施：寬帶、云計算、大數(shù)據(jù)、物流網(wǎng)絡(luò)。(2)著力發(fā)展新興信息經(jīng)濟：如網(wǎng)絡(luò)零售及電子商務(wù)流通體系、信息消費、電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融等。(3)推動信息經(jīng)濟制度創(chuàng)新。相關(guān)領(lǐng)域預(yù)計將成為“十三五”規(guī)劃核心。

信息經(jīng)濟建設(shè)過程中，基礎(chǔ)設(shè)施有望先行，對應(yīng)寬帶、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智能物流、可穿戴設(shè)備、傳感器等將率先受益;而隨著新興信息經(jīng)濟的加速發(fā)展，電子商務(wù)、跨境電商、互聯(lián)網(wǎng)+(與傳統(tǒng)行業(yè)的滲透融合，如能源互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)汽車等)有望持續(xù)受益。

網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，烽火通信(600498)、中興通訊(000063)、中恒電氣(002364)、光迅科技(002281)、宜通世紀(jì)(300310)、三維通信(002115);移動支付領(lǐng)域，恒寶股份(002104);在線教育領(lǐng)域，拓維信息(002261)、世紀(jì)鼎利(300050);能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，中恒電氣等，在政策關(guān)注下，有望獲得資金長期關(guān)注。

二胎政策成“十三五”重要議題

老齡化問題日趨突出，與老齡化相關(guān)的二胎政策、醫(yī)療養(yǎng)老是近幾年乃至未來我國經(jīng)濟政策的重中之重。根據(jù)機構(gòu)預(yù)測，全面放開二胎的政策有望提上日程，該事項有望成為“十三五”規(guī)劃重要議題。

隨著我國1949~1970年嬰兒潮于2010~2030年步入老年，我國人口老齡化趨勢正加速攀升，解決老齡化問題大致從兩個方面，一方面是二胎政策，另一方面是在減緩衰老、提高壽命方面的醫(yī)療技術(shù)、體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

完全放開二胎是未來的趨勢，但短期仍難成行，這也就形成了“二胎放開的預(yù)期”，只要政策不落地，相關(guān)的個股可能在較長的時間內(nèi)都可以被作為概念主題炒作，如A股中戴維醫(yī)療(300314)、貝因美(002570)、伊利股份(600887)等上市公司。

人口老齡化和勞動力更替帶來最顯著的變化就是市場相關(guān)需求的快速爆發(fā)。一方面，隨著現(xiàn)代人生活觀念的轉(zhuǎn)變，對健康的需求增長帶動體育、健身、美容、醫(yī)藥服務(wù)等產(chǎn)業(yè)需求快速增長。另一方面，新型消費群體如90后的崛起，也將對新興消費帶來巨大提升，如娛樂體育等。參考日本歷史經(jīng)驗，隨著收入和人口結(jié)構(gòu)的變化，居民消費由實物轉(zhuǎn)向服務(wù)，食品消費占比由1970年的29.0%下降至1989年的19.6%，而醫(yī)療、交通、教育、娛樂占比由37.9%攀升至44.3%。可關(guān)注市場需求空間大，成長性好的養(yǎng)老、體育、文化傳媒等領(lǐng)域。

我國醫(yī)療器械僅占醫(yī)藥市場總規(guī)模約為14%，這與國外42%的占比還有較大差距。隨著人們健康意識日益提升、醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革不斷深化，國產(chǎn)化政策的大力推動，醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展前景廣闊。與此同時，移動醫(yī)療的快速發(fā)展，也使醫(yī)療器械行業(yè)面臨醫(yī)療信息化的戰(zhàn)略機遇。投資機會方面，推薦具有較強戰(zhàn)略執(zhí)行力、在心血管產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域構(gòu)建醫(yī)療健康全產(chǎn)業(yè)鏈平臺已具雛形的樂普醫(yī)療(300003)，血糖監(jiān)測領(lǐng)域國內(nèi)企業(yè)龍頭并積極拓展醫(yī)院市場的三諾生物(300298)。

“十三五”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)年增速或達(dá)20%以上

環(huán)保“十三五”規(guī)劃目前雖然尚未出臺，市場卻已對其充滿了期望。近日，國際節(jié)能環(huán)保協(xié)會秘書長李軍洋指出，“十三五”期間節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望達(dá)到年增速20%以上，而據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測算，預(yù)計在“十三五”期間，環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，“十三五”期間社會環(huán)保總投資有望超過17萬億元。

在第八屆中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會上，環(huán)境保護(hù)部規(guī)劃財務(wù)司司長趙華林也曾表示，在大氣、水、土壤三大污染防治不斷深入以及PPP等新模式的推進(jìn)下，“十三五”期間環(huán)保市場潛力巨大，總社會投資有望達(dá)到17萬億元。

安信國際指出，目前“十三五”規(guī)劃進(jìn)入加速制定階段，基于中國城市環(huán)境現(xiàn)狀和本屆政府對環(huán)保行業(yè)的高度重視，環(huán)保板塊將是未來5年最為確定性的板塊。環(huán)保未來5年的方向和投資重點將上升至國家戰(zhàn)略角度，成為政府重點投資領(lǐng)域。

國泰君安指出，我國環(huán)保投資逐年增長，污染物減排效果有了初步表現(xiàn)，但是減排速度遠(yuǎn)低于投資增速，可見環(huán)保工作任重而道遠(yuǎn);加大投資力度、針對重點污染領(lǐng)域治理是必由之路。環(huán)保板塊因投資金額加大而總體受益。維持行業(yè)增持評級，推薦碧水源(300070)、雪迪龍(002658)、清新環(huán)境(002573)、長青集團(002616)、盛運環(huán)保(300090)，受益標(biāo)的包括津膜科技(300334)、啟源裝備(300140)、中山公用(000685)、聚光科技(300203)、龍凈環(huán)保(600388)、神霧環(huán)保(300156)、高能環(huán)境(603588)、博世科(300422)、環(huán)能科技(300425)等。

此外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入全面爆發(fā)階段。10月9日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》提出，到2020年，基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，滿足超過500萬輛電動汽車的充電需求。

“十三五”規(guī)劃驅(qū)動新能源汽車彎道超車。預(yù)計新能源汽車主題的催化劑持續(xù)性更強，除了今年四季度每月強勁銷量數(shù)據(jù)公布之外，短期的政策將來自：10月底的十八屆五中全會，充電基礎(chǔ)設(shè)施補貼方案、《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施指南》有望落地，北京、上海、杭州等城市對于新能源汽車限行限購有望取消，明年3月底前《充電基礎(chǔ)設(shè)施專項規(guī)劃》、《充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營管理辦法》、初裝補貼及充電運營補貼有望同時出臺。

數(shù)據(jù)顯示，2015年8月比亞迪(002594)新能源電動汽車以5307輛的銷量成績成功奪得全球電動汽車銷量雙冠。2015年8月份全球電動汽車量接近38000輛，同比增長40%。中國電動汽車市場在8月誕生了新的世界紀(jì)錄，電動車銷量超14000輛，同比驟增230%。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)從上游原料到下游應(yīng)用，重點關(guān)注以下五個方面。1，動力電池與整車：比亞迪、國軒高科(002074)、猛獅科技(002684)、多氟多(002407);2，材料公司：杉杉股份(600884)、新宙邦(300037)、天賜材料(002709)、滄州明珠(002108);3，充電樁大規(guī)模設(shè)施建設(shè)及運營：科陸電子(002121);4，新能源汽車驅(qū)動電機系統(tǒng)：大洋電機(002249)、正海磁材(300224)、信質(zhì)電機(002664)。5，設(shè)備及其他相關(guān)配套公司：*ST融捷(002192)。

國企改革將進(jìn)入全面實施階段

“十三五”期間，將是國企國資改革的重點實施階段，其難點是解決所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分開問題。今年9月，中共中央、國務(wù)院正式公布《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》，新一輪國企改革正式全面開始。《指導(dǎo)意見》主要目標(biāo)是，到2020年，在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。各方預(yù)計2016年開始，國企改革將進(jìn)入全面實施階段。

當(dāng)前可以繼續(xù)關(guān)注央企第一批試點企業(yè)。此外，金融業(yè)的混改值得期待，傳統(tǒng)金融業(yè)中銀行、保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)彈性較小，混改釋放經(jīng)營活力;配套建立長效激勵機制，內(nèi)外兼修打開轉(zhuǎn)型空間。重點關(guān)注交通銀行(601328)、新華保險(601336)，中國人壽(601628)。

此外，在國資改革總體方案出臺之后，各地改革也會加速推進(jìn)，地方國有資本運營管理試點值得期待。重點關(guān)注之前獲得了中央國資委認(rèn)可的深圳相關(guān)公司包括深深房A、深物業(yè)A(000011)、天健集團(000090)、沙河股份(000014)、深深寶A、深振業(yè)A等深圳本地股。